酒鬼酒净利增幅降至16%销售费激增百亿目标被指空谈

陷入塑化剂风波的酒鬼酒，并入中粮集团后迅速扭亏为盈。

4月10日晚间，酒鬼酒发布了2019年第一季度业绩报告在此期间，公司收入为3.46亿元，比去年同期增长30.46%归属于上市公司股东的净利润7265.16万元，同比增长16.18%

尽管交出了业绩增长的成绩单，但长江商报记者发现，营收增速和净利润增速均出现同比下滑。

11日，酒鬼酒开盘后大跌，盘中一度下跌9.33%，逼近跌停截至当日收盘，酒鬼酒下跌9.30%民族证券研报显示，酒鬼酒一季度利润略低于预期，利润增速低于收入增速，或为一季度广告费用大幅投放

长江商报记者发现，2018年酒鬼酒销售成本大幅上升数据显示，成本高达3.46亿元，较2017年上涨68.40%

同时，副董事长李师义辞去酒鬼酒相关职务，成为最近几年来酒鬼酒频繁发生高管人员变动的最新事件此外，酒鬼酒控制的两家孙公司被法院裁定终止重整程序，宣告破产业内人士表示，按照目前的发展趋势，酒鬼酒要实现百亿目标并不容易

销售费用激增近70%

日前，酒鬼酒公布业绩快报，显示公司2019年一季度共实现营业收入3.46亿元，同比增长30.46%，一季度净利润7265万元，仅比去年同期增长16.18%与2018年第一季度相比，酒鬼酒营业收入约2.65亿元，同比增长约46%，归属于上市公司股东的净利润约6254亿元，同比增长约69%

不难发现，酒鬼酒2019年第一季度营收和净利润增速较2018年第一季度均呈现明显下滑趋势。

对于2019年一季度业绩放缓，酒鬼酒在业绩快报中并未讨论相关原因，仅表示一季度营业收入同比增长30.46%，主要是国产参茸酒销售收入大幅增长所致。

一季度业绩报告公布后，酒鬼酒股价迅速回调4月11日至15日，酒鬼酒累计下跌12.55%，4月11日单日跌幅为9.3%截至4月15日收盘，酒鬼酒报24.45元，当日下跌4.42%

第一季度，酒鬼酒的收入增长了20.46%，而净利润仅增长了16.18%投资者表示，远不及预期，这可能是当天公司股价暴跌的原因之一

对此，东兴证券的研报称，2019年一季度，酒鬼酒利润增速不及预期，主要是销售费用超预期据测算，酒鬼酒一季度销售成本比预期多增加约2000万元，拖累了利润增长

郭进证券的研究报告也认为，酒鬼酒一季度利润略低于预期，利润增速低于收入增速，或一季度广告费用大幅投放。

2018年数据显示，酒鬼酒2018年各季度营收增速分别为46.1%，36.6%，30.8%，30.6%，已经逐季放缓。

事实上，2018年酒鬼酒的销售成本大幅增加数据显示，成本达到3.46亿元，同比增长68.4%2018年财报显示，去年，酒鬼酒加大了在央视等主流媒体，高效平台，重点场景的战略单品广告投放酒鬼酒战略单品九次登上上合组织青岛峰会，博鳌企业家论坛等国宴，两次亮相联合国国际活动等

日前，长江商报记者就本公告相关问题向酒鬼酒董秘发去采访提纲，但截至发稿，尚未收到回复。

孙公司高级管理人员辞职破产

日前，酒鬼酒发布公告称，公司收到河南省演金县人民法院出具的民事裁定书，公司控股子公司酒鬼酒供销有限公司两家控股子公司终止重整程序，宣告破产，这也意味着上述两家公司结束了近两年的破产程序。

值得注意的是，在破产当天，酒鬼酒还发布了人事变动公告因工作变动，李师义申请辞去公司董事，副董事长及公司董事会专门委员会相关职务辞职生效后，李师义将不再担任酒鬼酒的任何职务

李时珍离职前夕，酒鬼酒刚刚提出了重回一线白酒阵营的长期目标，短期销售目标30亿元，中期销售目标50亿元，未来目标100亿元。

可是，即使短期目标与其2018年的实际业绩相比，仍相差近20亿元2018年年报显示，酒鬼酒营业收入11.86亿元

值得一提的是，2018年，酒鬼酒全面推进内参系列发展，并于2018年底成立内参酒销售公司，被业内视为向高端市场发力的重要举措。

在近期的2019公司战略发布会上，内参酒销售公司总经理汪哲表示，内参酒要在短期内实现30亿元以上的销售规模，进入中国高端白酒第一阵营远期目标是将内参酒打造为百亿单品

但2018年，酒鬼酒内参系列贡献的营业收入不到2.45亿元，距离30亿元的目标还有很大距离。

实际上，目前白酒行业只有茅台，五粮液，洋河和泸州老窖四家公司。

白酒专家蔡在接受长江商报记者采访时表示，进入中粮后，酒鬼酒忙于人事调整，塑化剂风波影响犹在，于是停止了酒鬼酒的国有化进程其他区域酒企，包括金世元，顾靖，2016年开始全国布局，酒鬼酒此时提出lsquo返回第一行rsquo布局全国已经很晚了，错过了全国化的先发优势

在他看来，在中国白酒消费绝对下降，品牌和品质回归的时代，酒鬼酒50亿，100亿的计划需要更长远的规划，不是短时间能实现的。